天枢之乱 第一百五十九章 修真资本回报率（2 / 2）

杨路呵呵一笑道：“这并不奇怪，毕竟苏远峰和卢岸平这回算是彻底闹掰了，结果卢岸平最后却没有被无量剑派调走，两人还在一座城市办公，我甚至能想象他们两人见面的尴尬场面

李青宁点点头道：“没错，因此韩新河长老提出扩大海崖系和青宁商会的合作时，双方为了争取他这位中立派的表态支持，竟然都没有提出反对意见

杨路奇道：“扩大与海崖系的合作，对咱们难道不是件好事吗

然而李青宁却罕见得忸忸怩怩起来：“你也知道，咱们青宁商会本钱不多，全靠我个人出资设立，如今想要继续扩大业务规模，实在是……实在是

“实在是心有余而力不足

见杨路说完了自己没好意思说出口的话，李青宁俏脸微红，点点头算是承认了下来

对于青宁商会的财务问题，杨路早就心里有数。开办商会靡费甚大，即便是他全面接手青宁商会的管理工作后，也没有随意扩大青宁商会的业务规模，最核心的原因就是，整个九州修真界的资本回报率都非常低，用通俗的话讲，就是九州修真界做什么都不挣钱

现代人习惯了科技高速发展和文明的快速进步，但却很少有人意识到，人类自工业革命以来持续两百年的指数型经济增长，其实并不是文明发展的常态。在工业革命前的几千年里，人类文明的进步速度一直都是线性的

在线性发展的文明中，无风险利率水平很难长期保持高位。有人可能会觉得古代地球高利贷横行，但那种民间高利贷并不是可持续的生意，更像是剥削的手段，反而是土地和土地产出的粮食更加类似古代版的无风险收益率，而封建王朝后期，土地产出不变但地价飞涨的现象，本身就是无风险收益率持续走低的表现

因为市场中枢利率水平的高低，只能反映两件半事情，第一件事情是资本回报率的高低，第二件事情是投资折现率的高低，剩下半件事情则是中央银行的立场

正是因为利率首先代表着资本的回报率，当整个文明发展速度降低时，资本的回报率必然也会降低，毕竟如果做什么生意都挣钱，那经济发展早就该热火朝天了

修真本身就拥有明显的反社会特点

在九州修真界，个人修为进步并不会对社会发展产生推动作用，长期停滞的经济发展，带来的必然是资本的严重内卷和投资回报率的大幅降低，更要命的是，九州修真界文明不仅长期停滞，并且修真者寿命还都长得离谱

这种悠长的寿命，还会反过来降低投资者的投资贴现折现率

对于寿命不过数十年的凡人来说，能开百年老店就已经相当了不起，但是对于动辄上千年寿元的元婴期修士来说，哪怕做千年老店都不是什么难事

如果你跟一个凡人说，某个生意做一百年才能回本，这个人大概率会认为你是骗子，但如果你跟元婴期大修士说，某个生意做一百年就能回本，他反而会相当感兴趣

这就是寿命对资本折现率的影响，寿命悠长的高阶修真者不仅掌握着绝大多数社会资本，还能比普通凡人忍受更低的长期投资回报率

而中央银行只能短期内干预利率的走势，本身也只是长期利率的接受者，种种原因，导致整个九州修真界的真实资本回报率水平，已经低到令人发指的程度